先日大和証券から下記のような内容の資料が届きました。
皆様の参考になれば。
☆円安に傾きつつある為替市場☆
・ユーロ円を除くクロス円に上昇の動き
円に田する主な通貨の為替レートを振り返ると、2011年10月以降は、多くの通貨が下げ止まっていることが分かる。
豪ドル、ブラジル・レアルの対円相場は、10月初めの水準を大きく上回っている。
ドル円に関しては、米金利低下が収まったことが影響しているが、クロス円に関しては、投資家がリスク回避からリスク選好へと傾き、高金利通貨買い・低金利通貨売りを誘発したためだろう。
投資家のリスク許容度は、株価指数や商品指数の動きに表れている。
世界的に株価は2011年10月に底打ちし、現在は世界株価指数がその後の高値を上回ろうとしている。
イランの核開発問題をめぐる高国との対立が原油等のエネルギー価格を供給懸念から押し上げた面もあるが、エネルギー以外の商品についても12月以降は価格がやや上昇している。
米国景気指標の相次ぐ改善や、インフレ鈍化を受けた新興国等の利下げが、世界的な景気見通しを上向かせえ始めたものと考えられる。
ブラジルでは利下げが景気回復期待を高め始めたこともあり、レアル高が顕著だ。
今後は中国などの金融緩和が、リスク選好のクロス円上昇を強める可能性がある。
・欧州信用不安にも縮小の兆し
こうした中で唯一、対円でも下げ続けてきたのがユーロである。
言うまでもなく、欧州信用不安が金融面を通じて欧州経済に悪影響を及ぼし、他地域とは違って景況感が悪化してきたからだろう。
欧州金融市場の安定化の為にECBが追加的な金融緩和（利下げや国債購入拡大）が必要とみなされていることも、ユーロを弱くしている要因だろう。
欧州景気にも回復期待が浮上し、追加緩和の必要性が低下したとみなされないと、成果全体がリスク選好に傾いてもユーロは反発しにくいだろう。
ただし、欧州信用不安の拡大にも歯止めがかかりつつある。
スペイン、イタリア、フランスとドイツとの10年国債利回り格差は、11～12月をピークにやや縮小している。
2012年1月13日に米格付け会社がユーロ圏9カ国の格付けを引き下げたものの、その影響は総じて限定的だ。
また、欧州国債を多く保有する欧州金融機関の信用リスクも、11がる下旬をピークに低下しており、格下げの影響も見られない。
ユーロ安にもそろそろ歯止めがかかる可能性があるだろう。
当面はギリシャと民間債権者の債務交換協議が注目される。
ギリシャが新規発行する債券の表面利率について当局と民間債権者にギャップがあるために協議が難航しているが、折り合いが付けばリスク選好の円売りに作用しよう。
ーユータの感想ー
難しいですよねぇ。
証券会社から定期的に上記のような資料が届きますが、初心者の私には難しいです。
おそらくユーロ以外はそろそろ上げてくるんじゃないの？ってことですかね？
で、ユーロも懸念材料は出尽くしたし、もう下げ止まるのかな？と勝手に解釈しています。